Новости

Как подготовить компанию-должника к банкротству и зачем это нужно

Многие компании в условиях текущего кризиса столкнулись с финансовыми трудностями и утратили способность исполнять денежные обязательства. Несмотря на действующий мораторий, банкротства — нередкая практика, поскольку инициирование судебной процедуры остается обязанностью руководства. Кроме того, если по окончании действия моратория кредиторы продолжат отмечать неспособность компаний-должников погасить обязательства, они пойдут в суд.

Когда банкротство неизбежно, перед компанией-должником встает множество вопросов — от сохранения активов до защиты менеджмента от привлечения к субсидиарной ответственности. Решить их в свою пользу поможет предбанкротная подготовка. О ней и расскажу подробнее.

В чем польза подготовки к банкротству

Предбанкротная подготовка позволяет компании посмотреть на собственную деятельность с позиции арбитражного управляющего и кредиторов. Это помогает найти риски и минимизировать негативные последствия признания должника несостоятельным:

— установить точную дату наступления объективного банкротства и при необходимости скорректировать ее в судебном порядке;

— определить уязвимые сделки и защитить их от оспаривания;

— обезопасить руководство организации от привлечения к субсидиарной ответственности и взыскания убытков;

— максимально сохранить активы компании и защитить личное имущество менеджмента.

Чтобы достичь такого эффекта, важно начать подготовительные процедуры своевременно — как только управленцы начинают замечать явные признаки затяжной кризисной ситуации в компании. Потребуется всесторонне изучить деятельность юридического лица и выработать экономически обоснованный алгоритм действий.

На что обратить внимание при подготовке к банкротству

Процесс исследования компании-должника можно разделить на три смысловых блока:

— общий анализ финансово-хозяйственной деятельности;

— определение рыночной стоимости чистых активов;

— анализ сделок.

Я остановлюсь на ключевых моментах этих этапов. Более подробное описание процесса вы можете прочитать в бесплатном руководстве по предбанкротной подготовке.

Обязательные элементы предбанкротного исследования

 Изучение финансово-хозяйственной деятельности должника

Для этого этапа потребуется информация из открытых источников и внутренние финансовые материалы оперативного, производственного или управленческого учета.

Сначала нужно проанализировать:

— рынки, на которых должник осуществляет свою деятельность;

— внешние факторы, которые могут влиять на его работу.

Я бы рекомендовал изучить также рыночную конъюнктуру отрасли. Ее нужно будет сопоставить с финансовым положением и динамикой изменения должника, чтобы выявить маркер зоны риска — ухудшение продаж при растущем рынке.

Затем следует проанализировать внутренние условия деятельности компании. Целесообразно расширить исследование до расчета отраслевых коэффициентов, которые охарактеризуют финансовое состояние должника за весь период анализа. Для этого можно сделать релевантную выборку юридических лиц. Затем на основании открытых данных проанализировать их финансовые показатели и определить медианный уровень по отрасли. Если сравнивать экономическое состояние должника с этими данными, результат получится точнее, чем при сравнении со справочной информацией.

На данном этапе исследования можно отметить:

— наличие или отсутствие признаков неплатежеспособности и недостаточности имущества;

— потенциально рисковые зоны деятельности должника для анализа сделок;

— специфику имущественного комплекса для переоценки в рамках установления даты объективного банкротства.

Определение рыночной стоимости чистых активов

В процессе исследования целесообразно применять метод скорректированных чистых активов: балансовую стоимость каждого из них приводят к рыночной.

Этот шаг поможет сделать вывод о наличии или отсутствии у должника признаков наступлении объективного банкротства. Согласно п. 4 Постановления Пленума ВС РФ № 53 оно наступает в момент, когда обязательства превышают рыночную стоимость активов.

Анализ сделок

На этом этапе нужно исследовать широкий период времени — как до даты наступления банкротства, так и после нее. Это важно, поскольку некоторые сделки могли стать одной из предпосылок несостоятельности или фактором, который ухудшил положение должника.

Целесообразно провести предварительный анализ контрагентов компании и отметить:

— основные сведения об организациях;

— характер их взаимоотношений с должником;

— наличие или отсутствие признаков «фирм-однодневок» и иных факторов риска.

Это поможет подробнее описать деятельность и отдельные группы сделок. Например, внешне прибыльные сделки могли осуществляться с контрагентом-банкротом, который не имеет реальной возможности исполнить свои обязательства.

За основу исследования нужно взять договоры с контрагентами и первичную бухгалтерскую документацию по ним.

Отдельные сделки или их группы нужно оценить на предмет эффективности: определить, оказались ли они прибыльными или убыточными для должника. Важно учесть типичность или нетипичность таких операций для нормальной деятельности компании отрасли и проработать возможные сценарии альтернативного порядка их осуществления. Также стоит соотнести условия сделки на предмет соответствия цены или уровня рентабельности операций нормальным показателям рынка.

По окончании проверки можно будет сделать вывод о наличии или отсутствии сделок, которые оказали существенное негативное влияние на финансовое состояние должника.

Чем могут помочь независимые специалисты. Опыт Veta

Исследование деятельности компании-должника весьма специфично и занимает немало времени. Чтобы детально рассмотреть внутренние и внешние причины возникновения кризисной ситуации, которая привела к банкротству, проанализировать сделки и выявить среди них рисковые, нужны ресурсы и специальные познания в области экономики. На практике внутренние специалисты организации не располагают всем спектром необходимых навыков и возможностей для проведения исследования.

Я рекомендую привлекать к процессу подготовки к банкротству внешних консультантов. Они помогут сформулировать объективно обоснованные рекомендации и собрать качественную доказательную базу для судебных тяжб. Независимые специалисты могут оценить рыночность показателей в соответствии с требованиями закона «Об оценочной деятельности», а при необходимости — рассчитать упущенную выгоду. 

На примере опыта нашей компании расскажу, как именно может быть оформлено исследование.

При предбанкротной подготовке компании мы предоставляем клиенту три документа:

— Заключение финансово-экономической экспертизы. В нем отвечаем на вопросы о причинах несостоятельности, моменте возникновения объективного банкротства, а также приводим подробный анализ сделок должника на рыночность условий и экономическую целесообразность. Документ можно приобщить к делу и использовать как инструмент защиты в судебном процессе.

— Антикризисный план. В нем акцентируем внимание на перечне конкретных действий, которые предстоит выполнить руководству организации до момента наступления объективного банкротства, а также ожидаемых результатах от последовательной реализации таких мер. Он станет ключевым инструментом для защиты менеджмента от привлечения к субсидиарной, административной или уголовной ответственности, а также может помочь в переговорах с контрагентами, акционерами и общении с госорганами.

— Справка с алгоритмом действий. В ней предлагаем инструкции по защите уязвимых сделок, корректировке даты объективного банкротства и прочим шагам. Документ носит информационный характер и помогает клиенту принимать дальнейшие решения.

Резюме

Если руководство компании заметило явные признаки затяжной кризисной ситуации, стоит заблаговременно начать подготовку к процедуре банкротства. Это поможет минимизировать риски для самой организации, а также защитить менеджмент от привлечения к субсидиарной ответственности и взыскания убытков. А чтобы сформулировать объективно обоснованный план действий и собрать качественную доказательную базу для судебного процесса, стоит обратиться за помощью к внешним экспертам.