Статьи
Кто банкротит эмитентов ЦФА
С лета 2025 года на рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) по обязательствам в срок не расплатились более десяти эмитентов. До стадии банкротства дошли четыре компании, и во всех случаях заявления не связаны с исполнением обязательств по ЦФА.Что такое ЦФА
Цифровые финансовые активы появились в российском праве с принятием закона № 259-ФЗ в 2020 году, а первые выпуски состоялись в 2022 году. С 1 сентября 2026 г. действует новый закон № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах». ЦФА являются цифровыми правами, которые удостоверяют денежные требования, права из эмиссионных ценных бумаг, права участия в капитале непубличного акционерного общества и право требовать предоставления эмиссионных ценных бумаг. На рынке преобладают ЦФА с денежным требованием к эмитенту, которые по экономическому смыслу близки к облигации или займу: инвестор приобретает ЦФА и получает право требовать у эмитента соответствующие выплаты. Выпуск и учет ЦФА осуществляют операторы информационных систем, внесенные в реестр Банка России.
От облигаций ЦФА отличаются прежде всего порогом входа для эмитента. Выпуск не требует проспекта, регистрации в Банке России и кредитного рейтинга, его решение о выпуске до недавнего времени содержало лишь краткие сведения об эмитенте и обязательстве, а скоринг проводила сама платформа, и его результаты не раскрывались. Поэтому для многих небольших компаний ЦФА стали возможностью для привлечения финансирования, еще и по «инновационной» схеме.
Ознакомиться с полным текстом статьи можно здесь: https://zakon.ru/blog/2026/10/07/kto_bankrotit_emitentov_cfa
« Вернуться